El BCE, listo para bajar los
tipos por segunda vez este año

El BCE ha anunciado un recorte de los tipos de interés de 25 puntos
básicos, el segundo en lo que va de año, que ha dejado los tipos en el 3,5%, el
nivel más bajo desde junio de 2023. La nueva referencia a seguir es la tasa de
depósitos.

Revisa al alza la inflación subyacente

El BCE ha revisado una décima al alza las proyecciones de inflación
subyacente (sin energía ni alimentos frescos) para este año y el próximo, con
lo que se situará en el 2,9 % en 2024 y en el 2,3 % en 2025, mientras que se
mantiene sin cambios en el 2 % para 2026.

Esta actualización al alza se explica por la resistencia a bajar de la
inflación de servicios, a pesar de lo cual los expertos del BCE siguen
esperando un rápido descenso de la inflación subyacente.

“No nos estamos comprometiendo con una trayectoria de tipos
particular”

En este contexto, de inflación con altibajos y crecimiento débil,
Lagarde ha querido dejar claro que “no nos estamos comprometiendo con una
trayectoria de tipos particular”.

“Las condiciones de financiación siguen siendo restrictivas”

Además, Lagarde ha dicho que “las condiciones de financiación
siguen siendo restrictivas y la actividad económica sigue siendo débil, lo que
refleja la debilidad del consumo y la inversión privados”. Ha remarcado
que el crecimiento se sostiene en las exportaciones y en el gasto público.

La inflación puede aumentar a finales de año

“Se espera que la inflación vuelva a aumentar en la última parte de
este año, en parte porque las fuertes caídas anteriores de los precios de la
energía dejarán de ser parte de la tasa anual. La inflación debería entonces
descender hacia nuestro objetivo durante la segunda mitad del próximo
año”, ha explicado Lagarde.

Rosa Duce, Chief Investment Officer de Deutsche Bank, asegura que la
baja de tipos “es una buena noticia para nuestros bolsillos, sobre todo
para los de los hipotecados, que se une al dato de inflación en España que
también hemos conocido hoy y que confirma la senda de moderación de los
precios”. Y añade que “todo apunta a que el BCE seguirá recortando
los tipos de interés en los próximos meses, bajando al menos 1 vez más de aquí
a final de año, y al menos 3 veces adicionales en 2025. Una senda bajista que también
debería iniciar la Reserva Federal la próxima semana, con una rebaja de 25 pb.
La Fed también seguirá bajando los tipos, al menos 3 veces en total en 2024, y
otros tantos en 2025.

Lagarde mantiene las previsiones de inflación

La presidenta del BCE, Christine Lagarde, ha comenzado su intervención
comunicando la bajada de tipos de 25 puntos básicos. Ha destacado que se
mantiene las previsiones de inflación de junio para la zona euros en el 2,5% en
2024, el 2,2% en 2025 y el 1,9% en 2026.

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